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課程背景：

財務報表是一家企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量的直觀反映，透過財務報表投資人能夠相對全面、完整地了解一家企業(yè)，因此，無論是一級市場股權(quán)投資、二級市場股票投資、債券信貸等債權(quán)類投資，都需要進行財務報表分析，財務報表分析技術(shù)是投資的核心技能之一。對于財務專業(yè)人士而言，財務報表可能并不陌生，但報表的分析和實際應用卻是一門博大精深的學問，值得財務專業(yè)人士不斷探索并挖掘其中的奧秘。如何才能更加準確、高效、深入的利用財務報表，快速發(fā)現(xiàn)財務粉飾及財務舞弊，本課程將結(jié)合實務案例，力求給財務報表分析者提供強有力的策略指導。

課程收益：

● 了解財務報表原理及三張報表之間的勾稽關(guān)系

● 了解財務粉飾與財務舞弊的常見手段

● 掌握以“三步法”為核心的多種實用財務報表分析工具

● 掌握財務報表分析及舞弊識別的方法

● 掌握上市公司年度報告快速高效的分析方法

課程對象：

董事長/總裁 /董事會秘書/財務總監(jiān)

課程風格：

源于實戰(zhàn)：課程內(nèi)容主要來自老師的實操經(jīng)驗，課程注重實戰(zhàn)、實用、實效

幽默風趣：課程氛圍非常好，擅長用問答互動、知名案例點燃培訓現(xiàn)場

邏輯性強：課程體系性強，授課邏輯性能夠抓住每個聽眾的思維

價值度高：課程內(nèi)容經(jīng)市場實戰(zhàn)打磨，講授的資本運作工具能夠有效運用

課程大綱

第一講：財務報表基礎(chǔ)分析

一、財務報表基礎(chǔ)

1. 財務報表定義、重要會計假設、三張報表各自特點及局限性

2. 三張報表內(nèi)在邏輯關(guān)系

3. 會計準則、會計政策與會計估計，財務數(shù)據(jù)可比性

4. 財務報表數(shù)據(jù)獲取渠道與四類審計師意見

二、財務報表分析“三步法”

1. 業(yè)績檢驗：利潤表與現(xiàn)金流量表交叉驗證

2. 業(yè)績歸因：凈資產(chǎn)收益率三因素拆解

3. 驗證排雷：資產(chǎn)負債表內(nèi)結(jié)構(gòu)與重要項目附注分析

案例精講：伊利股份、三一重工財務報表分析

第二講：財務報表重要項目分析

一、資產(chǎn)負債表重要項目分析

1. 貨幣資金：貨幣資金分類，占比變動與經(jīng)營情況，存貸雙高與舞弊識別

2. 金融資產(chǎn)：金融資產(chǎn)分類對財務報表影響

3. 應收賬款與應收票據(jù)：前五大、賬齡、結(jié)構(gòu)分析，壞賬計提與利潤粉飾

4. 存貨：內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化與企業(yè)經(jīng)營，結(jié)構(gòu)、庫齡與財務舞弊

5. 長期股權(quán)投資：成本法、權(quán)益法對報表的影響

6. 固定資產(chǎn)：重資產(chǎn)與輕資產(chǎn)、財務費用資本化、折舊估計對利潤表的影響

7. 在建工程：從周期、轉(zhuǎn)固看資產(chǎn)舞弊與利潤粉飾

8. 商譽：資本運作與商譽暴雷

9. 負債分析：無息負債與有息負債各自關(guān)注點

二、利潤表重要項目分析

1. 收入、成本及毛利率：價量分析與毛利率變動

2. 銷售費用：營銷驅(qū)動型辨析、銷售能力分析

3. 管理費用（含研發(fā)費用）：管理效率與股權(quán)激勵

4. 財務費用：融資模式與財務風險

5. 政府補助、投資收益及其他非經(jīng)常性損益

三、現(xiàn)金流量表重要項目分析

1. 經(jīng)營活動現(xiàn)金流分析：現(xiàn)金流與業(yè)績較差對比分析，驗證企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量

2. 現(xiàn)金流量表直接法：應收、預收款對經(jīng)營活動現(xiàn)金流入影響

3. 現(xiàn)金流量表間接法：折舊、壞賬、財務等因素對凈額的影響

4. 籌資活動現(xiàn)金流分析：資本運作能力與后續(xù)戰(zhàn)略預判

5. 投資活動現(xiàn)金流分析：擴張產(chǎn)能、布局行業(yè)與金融投資辨析

第三講：上市公司財務報表分析實戰(zhàn)

案例精講：貴州茅臺財報分析

案例精講：科大訊飛財報分析

案例精講：錦江酒店財報分析

案例精講：青島啤酒財報分析

案例精講：福耀玻璃財報分析

高階財報粉飾案例講解：樂視網(wǎng)的高超財技

第四講：其他財務報表分析工具

一、指標分析工具

1. 流動性分析：流動比率、速動比率與流動性分析誤區(qū)

2. 營運能力分析：結(jié)合企業(yè)業(yè)務類型解析各類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

3. 同行業(yè)對比分析：結(jié)合產(chǎn)業(yè)邏輯與三步法的對比分析

4. 波特五力模型分析：五力模型議價能力舉例分析

二、上市公司年報速讀

1. 上市公司年報結(jié)構(gòu)

2. 重要章節(jié)及各章節(jié)重點內(nèi)容

3. 年報獲取渠道，官方網(wǎng)站、交易所與巨潮資訊，choice使用技巧

4. 其他業(yè)績披露信息，業(yè)績快報與業(yè)績預告

章老師

企業(yè)IPO上市/資本運作專家

保薦代表人資格、律師資格

中歐國際工商學院金融MBA

中國注冊會計師（CPA）協(xié)會非執(zhí)業(yè)會員

特許金融分析師協(xié)會（CFA）持證人

曾任：東興證券股份有限公司 | 投資銀行部副總裁

曾任：虹橋正瀚律師事務所（頂尖商事訴訟事務所） |資深律師

擅長領(lǐng)域：IPO上市、股權(quán)設計、并購重組、財務報表分析......

→交通大學/上海財經(jīng)大學/浙江財經(jīng)大學等特聘講師

→助力建科機械、賽特斯信息、喜喜母嬰等40家企業(yè)掛牌上市

→累計授課高達1000場次，輔導培訓70,000人次，滿意度達98%

→曾為工商銀行、江銅集團、華寶信托、龍之夢地產(chǎn)等34家企業(yè)代理私募股權(quán)投資、金融衍生品、銀行、稅務共計187多起訴訟及仲裁案件，積累了大量經(jīng)濟、財稅實戰(zhàn)案例。

實戰(zhàn)經(jīng)驗：

章老師在企業(yè)上市、并購重組等資本運作上有著深刻理解以及豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗，具有金融、財務、法律及稅務等背景，是中國資本市場罕見的復合型人才，通過財務報表分析識別出大量財務舞弊，使投資人避免了幾十億元的投資損失。

五年資本運作、財務報表分析經(jīng)驗，任東興證券（大型國有券商）投資銀行部副總裁，并擔任內(nèi)核委員會財務專家委員、內(nèi)核委員會法律專家委員。

◆上市：主導參與建科機械創(chuàng)業(yè)板上市、華夏航空（股票代碼：002928）中小板上市

◆投資：參與巨人網(wǎng)絡（股票代碼：002558）戰(zhàn)略投資假面信息

◆私募：主導源悅汽車（股票代碼：870231）、喜喜母嬰（股票代碼：836015）、山嶼海（股票代碼：833036）等企業(yè)大量企業(yè)完成私募股權(quán)融資

◆并購：主導賽特斯（股票代碼：832800）并購重組浩方科技

......

部分資本運作案例：

?建科機械（股票代碼：創(chuàng)業(yè)板代碼，融資：完成3.3億元創(chuàng)業(yè)板股票融資）

2015年，作為主辦券商介入企業(yè)資本運作，在企業(yè)新三板掛牌期間幫助企業(yè)融資1億元，并協(xié)助企業(yè)完成跨境技術(shù)收購。2017年，作為輔導機構(gòu)及保薦機構(gòu)開展上市輔導工作，2019年11月15日通過證監(jiān)會審核，登陸深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板，完成3.3.億元首次公開發(fā)行股票融資。

?巨人網(wǎng)絡（股票代碼：002558，并購：完成對假面信息2億元戰(zhàn)略投資）

2018年，作為假面信息聘請的財務顧問，設計融資方案、交易架構(gòu)，協(xié)助完成巨人網(wǎng)絡對假面信息2億元戰(zhàn)略投資。促成假面信息與巨人網(wǎng)絡戰(zhàn)略協(xié)同，幫助假面信息產(chǎn)品線從社交應用產(chǎn)品，拓展至移動端游戲產(chǎn)品。

?賽特斯信息（股票代碼：832800，融資：完成3.6億元股票融資）

2015年，幫助賽特斯信息掛牌同時發(fā)行股票融資，引入中信證券、東興證券、紅土基金、國泰元鑫、九鼎投資、天星投資等投資機構(gòu)，完成3.6億元融資。2016年，幫助企業(yè)完成了對浩方科技的收購。

?喜喜母嬰（股票代碼：836015，融資：完成5000萬元股票融資）

2016年，作為主辦券商介入企業(yè)資本運作，在企業(yè)新三板掛牌前幫助企業(yè)融資5000萬元，引入東興資本、國泰君安資本、中締資本、華山資本、一號店等戰(zhàn)略投資人與財務投資人，幫助企業(yè)將業(yè)務從傳統(tǒng)月子會所拓展至互聯(lián)網(wǎng)大健康領(lǐng)域。

主講課程：

《公司估值理論與實務》

《并購重組與產(chǎn)業(yè)整合》

《企業(yè)股權(quán)架構(gòu)頂層設計》

《多層次資本市場與企業(yè)融資》

《企業(yè)IPO上市全流程解析》

《企業(yè)IPO上市新政策與操作實務》

《財務報表分析與財務舞弊識別》

部分服務客戶：

大型企業(yè)：阿里巴巴、上汽集團、江銅集團、復星集團、豫園股份......

金融行業(yè)：工商銀行、上海銀行、浦發(fā)銀行、華寶信托、東方匯富基金、成也保理......

教育行業(yè)：上海交通大學、上海財經(jīng)大學、浙江財經(jīng)大學、中國企業(yè)財務管理協(xié)會、上海金程國際金融專修學院......

中小企業(yè)：建科機械、假面信息、賽特斯信息、喜喜母嬰、源悅汽車、山嶼海、杜瑪科技、超彩環(huán)保、誠銘健康、華信商貿(mào)、星豫資本、廣西軒媽、鐵流股份、星河物業(yè)、泰德汽車、唐澤交通、宇度醫(yī)學、馳美電機、班科變頻、金潤和、澤潤生物、匯頂科技、九江安檢、廣西歐文、光環(huán)傳媒、漁美康、日風電器、信義擔保、小白兔口腔、湖北綠城、遠易環(huán)保、保盒科技、杜科泵業(yè)、華訊方舟......

部分客戶評價：

章嘉藝老師券商投資銀行背景，又有金融、財務、法律的復合背景，使得他的課程實戰(zhàn)性很強、看問題也很全面，2017年為我們豫園集團培訓時就提到了樂視網(wǎng)有財務暴雷的風險，2018年得到了印證，這點就能看出他的財務功力。

——豫園股份原財務總監(jiān) 謝學明

在IPO上市培訓領(lǐng)域，章嘉藝老師是少見的實操經(jīng)驗豐富又善于表達的老師，授課效果很好，我們一般五天的系列課程總是把章老師排在第一天，從這個培訓項目2016年開始時我們就和章老師合作，至今已合作超過20次，我們的合作非常愉快。

——中國企業(yè)財務管理協(xié)會項目負責人 劉瑞萍

章嘉藝老師在課堂上講授了他大量的資本運作實戰(zhàn)經(jīng)歷，引人入勝，授課風格充滿激情，課中課后還會花時間給學員們答疑，有效解決學員們在IPO上市及資本運作中遇到的實際問題，他是一個十分敬業(yè)的老師，授課得到了學員們的一致好評。

——上海財經(jīng)大學董秘班負責人 徐衛(wèi)東

章嘉藝老師為我公司兼并收購、私募股權(quán)融資、資本運作提供了專業(yè)的財務、法律顧問服務，在服務過程中我感受到了他的專業(yè)水平和敬業(yè)，最終幫助我司完成了一系列投融資及資本運作項目。

——上海假面信息科技有限公司董事長 徐偉凡

章嘉藝老師是名副其實的學霸，曾經(jīng)在我們這里講授中國注冊會計師（CPA）稅法和經(jīng)濟法課程、全球特許金融分析師（CFA）課程，他授課充滿激情、風趣幽默、備課認真，擅長把復雜問題講明白，我推薦他的課程。

——金程國際金融專修學院董事長 湯震宇

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