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課程介紹

財務是企業的戰略合作伙伴,是經營決策的支持者。企業的財務體系必須以價值為中心，聚焦高價值鏈活動,成為各經營團隊的最佳業務伙伴，支持有競爭力市場目標的達成。當前企業的數據冗余和信息過量使經營管理者迷失在信息的海洋里；對外財務報告作為高度濃縮的加總數據，使經營管理者難以發現藏在細節里的“魔鬼”；因此需要經營財務分析報告凝練出有效的信息，進行針對具體問題的深入分析，輔助經營管理者做出正確決策。及時、精準的經營財務分析是財務部門發揮決策支持功能的基礎。

課程收益：

理解經營財務分析報告與企業價值提升的關系，準確定位

分析經營財務分析報告閱讀者的需要，以受眾為中心

掌握經營財務分析的整體框架、理清分析思路

掌握經營財務分析的主要方法，通過大量案例學習方法的應用

理解凈資產收益率與EVA之間的關系，學習價值分析的思路方法

以金字塔原理構建寫作、思考和分析問題的邏輯，撰寫凝練精準的經營分析報告

培訓對象：

財務總監、預算總監、財務經理等相關人員。

培訓方式：

重點采用“方法與操作結合”、“案例與實踐同步”的專題講解方式，并輔以提問、答疑、討論、現場咨詢等互動的交流方式進行。

課程大綱

一、經營財務分析的定位

1、服務于企業價值創造，為經營管理提供決策支持

2、內部報告（選擇性、靈活性）

3、錨定企業經營管理中的階段性反饋問題

4、以分析為基點，以決策輔助為目標

5、受眾是企業高層、中層經營管理者，非財務背景居多

二、經營財務分析的整體框架

1、分析的基本框架：

1）行業與戰略分析——前提

2）會計分析——基礎

3）財務分析——重點

4）前景分析——財務高增值活動

案例：京東商城、蘇寧易購、國美的比較分析

2、橫向——因果關系鏈分析

案例：某公司解釋性報表體系的構建與梳理

3、縱向——財務活動鏈分析

化結果分析為過程分析，化靜態分析為動態分析

4、風險收益分析

機會損益理念、多元化的對稱性分析

案例：某公司收購項目的風險收益分析

三、經營財務分析的主要方法

1、五力競爭模型、SWOT分析

案例：2012年國美股價暴跌的背后

2、會計分析的五步法

案例：通用電氣的會計彈性空間

3、財務分析方法：

趨勢分析、比率分析、比較分析、因素分析

案例：透視沃爾瑪及其競爭對手60年財務指標變遷

4、敏感性分析、預測技術、估值技術

案例：某制造企業敏感性分析與前景分析

四、經營財務分析的主要內容

1、企業償債能力分析

1）透視企業的資產結構，防范經營風險

2）剖析企業資本結構與資金成本，防范財務風險

3）評價企業償債能力，資產與權益的配比合理性

4）案例：微軟等企業的現金管理策略

2、企業盈利能力分析

1）分析企業的利潤構成，評價企業盈余品質

2）企業盈余管理的若干方式分析

3）案例：冠群公司的收入與利潤增長

3、企業營運能力分析

1）存貨周轉率

案例：豐田的存貨管理策略

2）應收賬款周轉率

案例：某制造企業的應收賬款管理策略

3）總資產周轉率

案例：王石看銷售利潤率及資產周轉率

4、現金流分析

1）分析現金流量的構成

2）評價現金流健康程度

3）發現潛在的現金流風險

4）案例：用自由現金流戳穿世界通信的假面具

5、企業增長能力分析

1）銷售收入增長分析

2）利潤增長分析

3）經營活動凈現金流增長分析

4）案例：安然公司是如何實現快速增長的美國國際集團的“完美世界”

6、企業價值創造能力分析

1）企業價值的決定因素

2）凈資產收益率與經濟增加值

3）經濟增加值EVA的核心理念及功能

4）建立企業基于EVA的價值管理體系

5）案例：默克制藥與通用汽車的EVA分析

五、經營分析報告撰寫技巧：

金字塔原理——寫作、思考和分析問題的邏輯

1、報告（或文章）的金字塔結構的基本構成要素

2、報告（或文章）序言結構

3、演繹結構與歸納結構：橫向結構問題，討論報告思想、 觀點、依據等的組織原則和方法；

4、邏輯分類：縱向結構問題，討論思想、觀點、依據的邏輯層次和歸屬關系；

5、結構順序：演繹結構與歸納結構的進一步深化闡釋

6、概括分組思想：要點突出的技術

7、形象化與直觀性的基本原則與技術：包括版式設計、目錄制作、圖表制作、表格使用、文章段落組織等。

案例：某投行對A公司的分析報告

楊老師

副教授，企業培訓師，國際注冊培訓管理師。某500強企業的培訓中心主任，清華大學職業經理人訓練中心、北京大學EMBA中心、北京市國資委黨校特聘講師；近年來，為北京市國資委多家企業集團、上市公司、民營企業策劃了中高層管理者的系列培訓、財務總監和財務人員的系列及專題培訓，具有豐富的培訓項目策劃和實施管理經驗；授課中對理論的講解深入淺出，案例切合企業實際，注重現場學員參與互動，形式多樣，內容精彩，生動活潑，可操作性強；近期內訓的企業包括但不限于：北京電子控股有限公司、京城機電集團、北京化工集團、民生銀行、中信銀行、國務院國資委研究中心等。

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