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課程背景：

時(shí)代大變局悄然來到，資管新規(guī)后，財(cái)富管理行業(yè)大洗牌，過往的經(jīng)驗(yàn)不再適用，投資固收會暴雷，傳統(tǒng)穩(wěn)固的銀行理財(cái)也可能會賠錢，有沒有什么投資方式可以穩(wěn)穩(wěn)的獲得收益從宏觀經(jīng)濟(jì)分析開始，讓企業(yè)更加了解當(dāng)前市場應(yīng)該做什么投資，避什么雷，才能夠獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

思考到國外的市場，沒有固收的他們，是怎么做理財(cái)?shù)模罘€(wěn)定的投資工具又是什么，債券投資浮現(xiàn)在我們腦海之中，無論是主權(quán)基金、養(yǎng)老金還是捐贈基金，債券投資都是最重要的一環(huán)，但是債券投資有很多的學(xué)問在里面，利率的重要性，信用怎么影響價(jià)格，不同市場的債券投資有什么優(yōu)勢，有沒有能利用債券投資取得更優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；

本課程將全面了解債券投資，避免走很多的彎路，讓創(chuàng)造財(cái)富來的更加輕松容易。

課程收益：

1、深入理解GDP的構(gòu)成要素及其對經(jīng)濟(jì)的影響，掌握消費(fèi)、投資、政府支出和凈出口等關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)；

2、通過分析凱恩斯理論、貨幣學(xué)派觀點(diǎn)以及資產(chǎn)負(fù)債表衰退等，學(xué)會洞察宏觀經(jīng)濟(jì)政策如何影響企業(yè)理財(cái)和投資決策；

3、理解資管新規(guī)對財(cái)富管理市場的影響，學(xué)會識別和評估理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，以及如何進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理；

4、掌握固定收益投資的基礎(chǔ)知識，包括債券的特性、種類、市場分類和定價(jià)機(jī)制；

5、學(xué)會債券投資策略以及如何應(yīng)用債券久期和信用評級進(jìn)行投資決策；

6、通過分析中資境外債、困境投資等國際投資工具，學(xué)會如何在全球范圍內(nèi)尋找和評估投資機(jī)會，以及如何應(yīng)用創(chuàng)新投資工具進(jìn)行資產(chǎn)配置和財(cái)富增值。

課程對象：

企業(yè)家、投資者和研究者；金融、經(jīng)濟(jì)、管理等相關(guān)從業(yè)人員；對投資分析感興趣人士

課程方式：

理論講解+案例分析+互動討論+模式解析

課程大綱:

第一講：資管新規(guī)下的宏觀經(jīng)濟(jì)

導(dǎo)入：解析GDP

GDP＝C+I+G+X

案例：如何能夠影響一國的進(jìn)出口？

1. 貨幣+政策

討論：政府怎么讓GDP增加?

——經(jīng)濟(jì)蕭條？（貨幣政策&財(cái)政刺激）+景氣過熱？（加息&財(cái)政緊縮）

討論：中國經(jīng)濟(jì)平衡下的抉擇?

案例：凱恩斯的死穴-流動性陷阱

2. 景氣循環(huán)

——通貨緊縮與通貨膨脹的選擇

案例：惡性通脹（德國）

一、貨幣的來源（貨幣學(xué)派）

——GDP=融資總量=消費(fèi)+投資+出口(三架馬車)

討論：銀行的緊箍咒是什么

討論：什么是貨幣乘數(shù)

1. 基礎(chǔ)貨幣vs. 虛擬貨幣

2. 貨幣螺旋膨脹（緊縮）理論

案例：美國-股市咆嘯90年代與房地產(chǎn)泡沫演變史

二、資產(chǎn)負(fù)債表衰退

討論：什么是資產(chǎn)負(fù)債表

討論：為什么會出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表衰退

1. 影響經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵的四本賬目

賬目一：居民資產(chǎn)

賬目二：企業(yè)資產(chǎn)

賬目三：國家資產(chǎn)

賬目四：政府資產(chǎn)

2. 資產(chǎn)負(fù)債表衰退的征兆

三、國外金融危機(jī)（案例解析）

1. 日本泡沫破滅

案例+討論：泡沫破滅后日本做了什么

案例+討論：日本投資唯一的亮點(diǎn)是？

2. 歐債危機(jī)深淵

案例+討論：歐債危機(jī)如何重創(chuàng)歐洲

案例+討論：歐洲爬出深淵了么？

3. 美國次貸危機(jī)教訓(xùn)

案例+討論：美國如何刺破房產(chǎn)泡沫

案例+討論：美國政府如何拯救經(jīng)濟(jì)

四、中國經(jīng)濟(jì)的未來

案例+討論：中國是否陷入資產(chǎn)負(fù)債表衰退

1. 中國關(guān)鍵賬本杠桿率

案例+討論：如何避免系統(tǒng)性金融危機(jī)

2. 信用收縮困局破局的關(guān)鍵（財(cái)政政策發(fā)力）

3. 如何擺脫中等收入陷阱（機(jī)遇-抓住第四次工業(yè)革命的契機(jī)）

第二講：中國理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型之路

一、美國次貸危機(jī)啟示錄

1. 美國房地產(chǎn)投機(jī)狂潮的由來

2. 房地產(chǎn)證券化-華爾街點(diǎn)石成金的魔法

討論：美國次貸危機(jī)爆發(fā)的原因-產(chǎn)品多層包裝

3. 美國固定收益產(chǎn)品全面暴雷引發(fā)的危機(jī)

案例+討論：美國金融海嘯給世界的教訓(xùn)

二、中國財(cái)富管理市場解析

1. 理財(cái)產(chǎn)品的底層投資邏輯

2. 明斯基時(shí)刻——金融炸彈的倒計(jì)時(shí)

3. 中國悖論——中國式債務(wù)危機(jī)的推導(dǎo)

討論：債務(wù)拆彈的挑戰(zhàn)是什么

討論：非標(biāo)轉(zhuǎn)目標(biāo)是否勢在必行

三、資管新規(guī)下的中國財(cái)富管理市場

討論：過去的財(cái)富管理市場

1. 要求打破剛兌

2. 控制資產(chǎn)期限錯配

3. 發(fā)行機(jī)構(gòu)資質(zhì)審查，合規(guī)持牌經(jīng)營

4. 非標(biāo)限額與集中管理

案例：轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品類型與數(shù)量分析

第三講：固定收益投資策略

一、固定收益牛市的基礎(chǔ)

1. 消費(fèi)增速全線下滑

2. 企業(yè)利潤回落拖累制造業(yè)投資需求

3. 土地購置增速回落，地產(chǎn)投資加速下滑

4. 中美貿(mào)易摩擦，出口增速承壓

5. 基建投資僅發(fā)揮托底作用而非刺激

6. 通貨緊縮壓力持續(xù)增大

討論：為什么海量貨幣持續(xù)空轉(zhuǎn)?

案例：資產(chǎn)負(fù)債表衰退下的債券牛市

二、債券投資

討論：什么是債券

1. 債券投資分析框架

討論：債券久期是什么?

討論：銀行怎么靠收益率期限差賺錢

1）債券的特性——償還性、安全性、流動性、收益性

2）債券的種類——貼現(xiàn)債券、零息債券、附息債券

3）債券市場的分類——利率債、信用債、創(chuàng)新衍生

4）債券的訂價(jià)核心——信用利差

案例：債券的靈魂-信用評級

2. 債券基金

1）債券基金分類

2）私募債券基金vs公募債券基金

3）公私募債券基金業(yè)績表現(xiàn)

討論：債券基金常用投資策略

三、中資境外債

1. 中資企業(yè)到境外發(fā)債的原因

1）境內(nèi)發(fā)債監(jiān)管趨嚴(yán)

2）受資本管制限制，直接購匯不便

3）長期具備融資成本優(yōu)勢

2. 中資境外債的投資（價(jià)值+識別）

1）識者不能買

2）能者不識貨

3）出事先抽腿

4）市場供給多

5）機(jī)構(gòu)投資受限

6）發(fā)債利率高

案例：泡沫破滅——曾經(jīng)輝煌的地產(chǎn)境外債

討論：如何重構(gòu)中資境外債

3. 從信用背書到國家背書

案例：中國城投境外債

四、頂級資本游戲——困境投資

討論：什么是困境債務(wù)投資

1. 困境基金與并購基金的區(qū)別

案例：史上最成功的并購?fù)顿Y-黑石集團(tuán)與希爾頓酒店

案例：美國三大汽車背后最大的供貨商-德爾福

2. 困境投資的入場時(shí)機(jī)

3. 困境投資的過往歷史表現(xiàn)

熊老師

熊靖宇老師 宏觀經(jīng)濟(jì)與資本運(yùn)營實(shí)戰(zhàn)專家

20年的宏觀經(jīng)濟(jì)研究應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)

專業(yè)科班出身：中歐國際工商學(xué)院金融MBA

曾任：中鼎控股 | 研究院院長

曾任：諾亞財(cái)富（上市） | 首席投資顧問

曾任：荷蘭全球保險(xiǎn)集團(tuán)（上市） | 宏觀研究部經(jīng)理

曾任：安聯(lián)基金（上市） | 國際投資部副理

曾任：中國信托商業(yè)銀行（上市） | 理財(cái)顧問

擅長領(lǐng)域：宏觀經(jīng)濟(jì)分析、債券投資、私募股權(quán)投資、財(cái)富管理、資產(chǎn)配置、人工智能等

——被專業(yè)有影響力的平臺/院校認(rèn)可并長期合作——

1）多所知名院校長期特邀的財(cái)經(jīng)領(lǐng)域講師：中山大學(xué)、海南大學(xué)、內(nèi)蒙古大學(xué)、中南大學(xué)等

2）電視臺財(cái)經(jīng)欄目常駐嘉賓：臺灣東森財(cái)經(jīng)臺、臺灣正聲廣播電臺

——具有深厚的知識底蘊(yùn)，經(jīng)得起推敲——

1）著有著作-《一本書讀懂宏觀經(jīng)濟(jì)》（再版2次）、《金融核災(zāi)》（再版5次）

2）宏觀經(jīng)濟(jì)板塊的研究成果產(chǎn)出-帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)獨(dú)立撰寫投資白皮書《2022年-動蕩中的曙光、2023年-危機(jī)與泡沫、2024年-完美風(fēng)暴與王者歸來》

——在企業(yè)實(shí)戰(zhàn)中具有強(qiáng)有力的成果——

1）多個“億級”規(guī)模的金融產(chǎn)品搭建并落的操刀者：主導(dǎo)多項(xiàng)國內(nèi)、國外金融產(chǎn)品募集成功，涉及總金額300億人民幣、90億美元

實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)：

熊靖宇老師不僅擁有深厚的金融行業(yè)背景和豐富的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，還具備深刻的戰(zhàn)略洞察力和國際化視野；同時(shí)擅長將新型工具和創(chuàng)新思維融入商業(yè)實(shí)踐，使他在宏觀經(jīng)濟(jì)與資本運(yùn)營領(lǐng)域能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來前沿的解決方案和高效的資本運(yùn)作策略；

曾服務(wù)過中國鋁業(yè)、招商銀行工商銀行、花旗銀行、渣打銀行、內(nèi)蒙古大學(xué)總裁班、海南大學(xué)EMAB班等，以及在廣州、深圳、上海、北京等城市開展公開課，累計(jì)授課120+場

——任職中鼎控股時(shí)——

1）從0到1建立研究體系并分配研究模塊，搭建重點(diǎn)各大類資產(chǎn)板塊的研究框架（包括二級市場、債券、私募股權(quán)、房地產(chǎn)、全球宏觀策略、海外配置等板塊），帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)獨(dú)立成功撰寫并發(fā)布投資白皮書《2022年-動蕩中的曙光、2023年-危機(jī)與泡沫、2024年-完美風(fēng)暴與王者歸來》

2）參與公司產(chǎn)品立項(xiàng)、評審、風(fēng)控與Kickoff會議，對公司各類產(chǎn)品深入研究并提供風(fēng)險(xiǎn)控制建議，助力公司合理規(guī)避降本86%市場風(fēng)險(xiǎn)；

——任職諾亞控股時(shí)——

1）主導(dǎo)創(chuàng)辦諾亞海外業(yè)務(wù)部，從產(chǎn)品上線、材料制作、全國營銷推動、相關(guān)資源投放、區(qū)域培訓(xùn)、支持大型路演活動到重要客戶陪訪，為諾亞業(yè)務(wù)推動的核心部門，帶領(lǐng)海外業(yè)務(wù)部完成美元產(chǎn)品募集超過40億美元，

2）負(fù)責(zé)國內(nèi)二級市場全國營銷推動，改變過去以管理人業(yè)績導(dǎo)向的營銷模式，轉(zhuǎn)化為利用宏觀趨勢帶動二級市場銷售，帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)完成全國超過200億人民幣產(chǎn)品募集。

3）協(xié)助拓展美國板塊PE/VC與地產(chǎn)等美元產(chǎn)品募集，兩年時(shí)間從零到有，實(shí)現(xiàn)超過6億美元產(chǎn)品募集規(guī)模。

——黑石集團(tuán)：在中國第一支私募基金成功募集2.15億美元

——橡樹資本：在中國第一支QDLP基金成功募集2.2億美元

——瑞士合眾：在中國第一支全配置基金成功募集2億美元

——美國光速：在中國第一支全球成長基金三倍超額認(rèn)購下完成募集

主講課程

《2024年宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢分析》

《2024年經(jīng)濟(jì)趨勢與資產(chǎn)配置策略》

《資管新規(guī)下——企業(yè)理財(cái)如何變局》

《新經(jīng)濟(jì)格局下——股票投資的高勝率法典》

《資產(chǎn)負(fù)債表衰退下——私募股權(quán)與地產(chǎn)投資的破局之路》

《人工智能與尖端科技投資》

授課風(fēng)格：

專業(yè)知識底蘊(yùn)扎實(shí)，深入淺出：熊老師在資本運(yùn)營和宏觀經(jīng)濟(jì)分析方面擁有超過十年的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，能夠?yàn)槁牨娞峁┥钊氲氖袌龆床旌筒呗越ㄗh；

具有國際視野，見解獨(dú)到：通過與多家國際企業(yè)的合作，熊老師積累了國際化的視野和經(jīng)驗(yàn)，能夠?yàn)槁牨妿砣蚧囊暯牵峁└挥袉l(fā)性的商業(yè)洞見；

戰(zhàn)略洞察，案例結(jié)合：能夠?qū)?fù)雜的經(jīng)濟(jì)理論與實(shí)際案例相結(jié)合，給學(xué)員帶來實(shí)際可操作的策略和解決方案；

新型工具應(yīng)用：精通并應(yīng)用新型金融工具和科技，推動企業(yè)資本運(yùn)營的創(chuàng)新和效率提升；

部分服務(wù)過的客戶：

中國鋁業(yè)集團(tuán)有限公司、招商銀行、中國工商銀行、花旗銀行、渣打銀行、澳盛銀行、星展銀行、諾亞財(cái)富、好買財(cái)富、安徽海螺水泥股份有限公司、魯班建筑工程有限公司、廣東聯(lián)興建設(shè)有限公司、北京數(shù)碳科技有限公司、內(nèi)蒙古大學(xué)總裁班、海南大學(xué)EMAB等

部分授課評價(jià)：

熊老師的課程內(nèi)容非常豐富，他能夠?qū)?fù)雜的宏觀經(jīng)濟(jì)理論與實(shí)際案例相結(jié)合，使得晦澀難懂的金融知識變得生動易懂。他的授課方式深入淺出，讓學(xué)員們能夠快速吸收和理解，對提升我們的專業(yè)素養(yǎng)和實(shí)際操作能力有著顯著的幫助。

——諾亞財(cái)富 施總經(jīng)理

熊老師有極其深厚的宏觀分析技能和獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)觀察方法，在面對復(fù)雜的金融問題時(shí)，總是能夠迅速找到問題的癥結(jié)所在，并提出切實(shí)可行的分析方式。他的邏輯思維能力和解決問題的能力令人印象深刻。

——魯班建筑 李總經(jīng)理

熊老師的宏觀經(jīng)濟(jì)課程非常精彩，他對GDP的解析讓我對經(jīng)濟(jì)活動有了更深刻的理解，通過財(cái)政與貨幣政策的講解，我學(xué)會了如何分析經(jīng)濟(jì)趨勢，并據(jù)此做出更明智的投資決策。

——廣東聯(lián)興 黃總經(jīng)理

熊老師的人工智能課程非常前沿，他詳細(xì)解析了AI技術(shù)的最新發(fā)展和應(yīng)用。通過這門課程，我不僅了解了AI的基本原理，還學(xué)會了如何將AI技術(shù)應(yīng)用到實(shí)際工作和生活中，非常具有啟發(fā)性。

——北京數(shù)碳科技有限公司 魏總經(jīng)理

熊老師的教學(xué)風(fēng)格生動有趣，他總能將復(fù)雜的理論知識講解得通俗易懂。他的課程內(nèi)容豐富、實(shí)用，涵蓋了宏觀經(jīng)濟(jì)、資產(chǎn)配置以及人工智能等多個領(lǐng)域，讓我在多個層面上都有所收獲和成長。"

——星展銀行 梁主任

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