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課程大綱

第一部分：公司投資

一、公司融資方式比較

（一）公司財務的內涵與目標

二、中國資本市場總體情況與發行審核理念

（一）資本市場規模躋身全球前列

（二）多層次資本市場體系日益完善

（三）資本市場服務國民經濟能力日益提升

（四）經濟結構戰略性調整持續驅動資本市場發展

（五）城鎮化、新型工業化不斷為資本市場發展注入活力

（六）中小企業、創新企業的發展拓展資本市場成長空間

（七）中國證券市場的股票發行

（八）核準制是審批制到注冊制的中間形式

（九）核準制下的審核理念

三、公司融資方式比較

（一）債務融資的特點

（二）權益融資的特點

（三）建立新的融資渠道

（四）便于股份流通變現

（五）信號效應帶來廣告效應

（六）現代公司治理結構

四、滬深兩市與香港聯交所上市主要條件比較

五、公司股權再融資

（一）定向增發顯著特征

（二)定向增發主要運作模式

六、案例分析與討論

第二部分：并購決策

一、上市公司與財務分析

（一）項目需要多長時間才能“收回”它的初始投資？

（二）回收期

（三）可接受法則

（四）排序法則

（五）不足

（六）優點

二、上市公司收購

（一）定義

（二）目的

（三）限制

（四）上市公司收購人

（五）上市公司收購的支付方式

（六）要約收購的概念和適用條件

（七）要約價格和價款支付方式

（八）收購要約的效力

（九）協議收購的概念和適用條件

（十）協議收購的過渡期

（十一）豁免申請

（十二）免于提出豁免申請直接辦理股份轉讓和過戶的事項

（十三）財務顧問

（十四）上市公司收購后事項的處理

三、公司并購重組主要模式

（一）借殼上市中 “殼”的選擇是關鍵

（二）借殼上市對擬上市資產的審核越來越趨同IPO

（三）整體上市

（四）上市公司為平臺的產業并購漸成主流

（五）產業并購是公司上市后保持高速成長重要手段

四、公司并購估值與主要定價方法

（一）公司并購中最核心環節是估值

（二）并購支付合理安排有利于推動并購成功

（三）發股收購&吸收合并

（四）產業并購中對賭安排正成為慣例

五、案例分析與討論

第三部分：新三板發行與投資

一、新三板發展概況

（一）新三板發展歷程

（二）新三板是多層次資本市場重要組成部分

二、新三板掛牌及發行相關制度、操作程序

（一）掛牌數與融資額

（二）行業分布

（三）掛牌新三板的好處

（四）新三板掛牌條件

(五）掛牌流程

（六）主辦券商資質要求及業務開展情況

（七）新三板掛牌成本

（八）新三板掛牌主辦券商活躍程度

三、新三板投資交易制度

（一）新三板定向增發操作流程及要點

（二）新三板交易制度

（三）轉讓方式的確定與變更

（四）新三板交易一般規則

（五）協議轉讓-申報

（六）協議轉讓-成交模式

（七）做市商制度

（八）做市商管理

（九）做市商權利和義務

（十）做市商管理要求

（十一）新三板分層管理模式

四、新三板監管制度

（一）風險警示及退市制度

鄧老師

?現為北航經濟管理學院會計系副教授、博士生導師

?北航深圳研究院副院長

?University of Southern California訪問學者

?財政部全國會計領軍人才

?國內外學術期刊發表40余篇學術論文

?主持、完成3項國家自然科學基金項目

【個人簡介】

鄧路博士，現為北京航空航天大學經濟管理學院會計系副教授、博士生導師、北航深圳研究院副院長，University of Southern California訪問學者，財政部全國會計領軍人才。

主要研究領域：公司財務與資本市場，已在Journal of Corporate Finance、《管理世界》、《管理科學學報》、《金融研究》、《會計研究》等國內外學術期刊發表40余篇學術論文，主持和完成3項國家自然科學基金項目，已完成20篇高質量“哈佛式教學案例”先后榮獲全國“百篇優秀管理案例”、全國“會計碩士優秀教學案例”、全國“金融碩士優秀教學案例”。

近年來，多次為國家電網、中航工業、中國大唐、中國移動、中國聯通、三峽集團、中核集團、中國電建、中國港中旅、中國建筑、百度、光大銀行、民生銀行、招商銀行、廣發銀行、中海油服、北京城建、京能集團、北京汽車、北京金隅等多家央企及上市公司提供咨詢與培訓，講授公司財務與報表分析、證券市場與資本運營、公司治理與股權激勵等相關課程。參與完成多家公司企業改制、保薦承銷、財務顧問等投行業務，具有較為豐富的實戰經驗。

長期擔任清華大學、中國人民大學、廈門大學、浙江大學、中山大學等多所高校EMBA及總裁班授課教師，擔任上市公司獨立董事。

【主講課程】

《公司并購與估值》

《戰略財務管理》

《資本市場與公司融資》

《公司治理與股權激勵》

《市值管理》

【服務客戶】

國家電網、中航工業、中國大唐、中國移動、中國聯通、三峽集團、中核集團、中國電建、中國港中旅、中國建筑、百度、光大銀行、民生銀行、招商銀行、廣發銀行、中海油服、北京城建、京能集團、北京汽車、北京金隅等多家央企及上市公司

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