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【課程背景】

雖然并購活動有著超過百年的歷史，但并購至今仍然迷霧重重，并購失敗的事件依然到處可見、頻頻發生。人們對于并購，還只能是小心翼翼、謹小慎微地行事，還沒有掌握可大膽放心地使用的規律。謝紀剛老師將在《企業并購重組》課堂上提煉中國企業兼并重組研究中心20年來對數十萬個并購重組案例的研究積淀，為您撥開并購迷霧，讓您清晰地認識并購重組的本質和規律，避免將來掉入各種并購重組陷阱，同時更有效地利用并購重組來實現企業的健康發展。

【課程目標】

本課程通過并購重組操作流程這條外顯的主線和價值創造這條內隱的主線，從利益相關者角度系統地闡述并購重組理論，解釋中國企業并購重組實踐的演進邏輯，剖析各種典型并購重組案例的交易特點及其背后原因，探討中國企業并購重組的發展趨勢。到本課程結束時，學員將不僅能夠對并購重組理論與實務有一個全景的了解，而且能深刻領會如何利用并購重組來創造價值。

【課程對象】

本課程適合企業股東及高層管理人員、政府有關部門的工作人員以及對該題目有興趣的大學或研究機構的專業人員等。

【課程大綱】

1．并購概述

（1）并購的概念及分類

（2）歐美日企業并購史

（3）中國企業并購史

2．并購前：目標選擇

（1）并購動機

（2）并購能力

（3）并購方向

（4）并購匹配

3．并購中：交易結構設計

（1）并購估值

（2）并購融資與支付

（3）并購稅務與會計

（4）并購法律法規體系

（5）并購交易結構

4．并購后：整合

（1）整合的本質

（2）整合的策略類型

（3）整合的具體內容

（4）整合的效果評價

5．公司重組

（1）資產重組

（2）債務重組

（3）股權重組

（4）重組如何創造價值

6. 專題討論

（1）產業演進與企業并購重組

可以選擇政府管制較少的競爭性行業（家電、啤酒、乳業等）、政府管制較多的競爭性行業（汽車、醫藥等）、傳統產業（鋼鐵、水泥等）或者互聯網行業（電商、金融科技等）等，從產業演進角度討論企業并購重組的驅動因素、交易特征及效果。

（2）資本市場與企業并購重組

在明確國內外資本市場、國內多層次資本市場之間差異的基礎上，討論并購基金、市值管理、海外并購、中概股回歸等資本市場典型案例的價值邏輯及操作要點。

（3）國企改革與企業并購重組

在新一輪國企改革背景下，結合“三去一降一補”等政策措施，討論混合所有制改革典型案例、債務重組（債轉股、破產重整）典型案例的成功經驗與失敗教訓。

謝老師

北京交通大學經管學院副教授

中國企業兼并重組研究中心研究員

企業并購重組政策專家

【個人簡介】

2007年以來一直從事企業并購重組研究與實踐，尤其專注于國企并購重組、并購重組市場、并購重組政策、并購重組戰略以及并購重組估值等方向，主持和參加國家級和省部級并購課題20余項，主持企業委托的并購重組戰略、并購交易結構設計、并購后評價等課題近30項，持續服務于國家的企業并購重組政策制定和評價，擁有并購基金實踐經驗，參與了多起國企和民營企業的并購重組操作。

【主講課程】

《企業并購與重組》

《并購估值與定價》

《國有企業改革與并購重組》

《國有企業混合所有制改革》

《民營企業與國企混改》

《新常態下的中小企業并購策略》

《并購重組與市值管理》

《中國并購重組市場與政策解讀》

【服務客戶】

工信部、國資委、中國鐵路、中國誠通、華能集團、中國五礦、神華集團、國家電投、中國交建、民豐集團、順鑫控股、中泰化學、恒坤集團等。

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