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課程背景：

讓企業實現1+1＞2的資本實操流程

無論大型集團公司還是中小企業，戰略股權投資與并購是公司業務發展常規資本模式。對于收購方與目標企業來說，參股并購能讓雙方通過業務經營層面的合作互補，強化雙方經營模式及核心競爭力，從而獲得1+1>2的可持續協同收益。然而在商業現實中90%的并購都以失敗告終，其中最普遍出現兩類問題：

1.對并購的錯誤認知：誤以為并購和被并購離自己很遠，沒有及早樹立正確的認知，當遇上行業整合時容易精準“踩雷”。

2.預估不準企業價值：并購是企業價值的照妖鏡，不學習并購中雙方的博弈過程與原理，就難以準確評估自己的企業價值 。

為了幫助企業更好的解決以上問題，我們特邀您參加張勇老師的精彩課程。將帶領您深入理解當今中國企業進行并購重組的動因與操作流程，并挖掘背后隱藏的風險點與風控模式，樹立起企業家對并購的全盤認知。

課程收益：

1.重新構建對企業并購的認知，從產業層面獲得更為深刻理解

2.掌握并購整合的流程及每個環節的重大風險防范措施

3.啟發企業思考并購或被并購式發展的可行性路徑

學習對象：

1.董事長、總裁、總經理、副總經理等公司管理層

2.財務總監/經理、投資總監/經理及相關部門人員

課程大綱：

一、企業并購

（一）并購是公司控制權的交易

1.并購的目的/模式/流程

（二）并購的支付方式

1、現金/股票/現金加股票【紙業】/股票支付引起的反并購【鼎泰新材】

（三）企業價值低估下的并購

1、低買高賣的價值判斷

2、并購與股權的轉移

3、企業價值創造的新途徑

（四）并購與企業估值調整

1、企業估值永遠是一個變量

2、估值的定點再調整

3、估值涉及的市值管理

（五）并購中的盡職調查

1、財務/稅務/擔保

2、法律/財產

3、歷史沿革/可持續發展

4、關聯關系和關聯交易/重大合同

（六）并購中的對賭協議

1、是一種判斷力的較量

2、潛在的巨大后果

3、投融資協議中的標配

二、企業重組的策略

（一）重組的最佳途徑是并購

1、整合目標：1+1＞2

2、上市的同步操作/中介機構及時進入

（二）資產的重組

1、資產管理的意識/資產的合理配置

2、有形資產和無形資產/資產負債表沒有體現的資產

3、資產管理的參加者

（三）業績的重組

1、營業額重組/利潤重組/市占率重組/指標曲線重組

（四）彌補缺陷的重組

1、資質重組/業務資格重組/批文重組/手續完備性重組

2、補齊商業模式短板

（五）人員的重組

1、公司構架/股東的用人權/團隊獲得

2、股權激勵的設計/公司實際控制權的確保

（六）文化重組

1、企業間文化差異的辨認/企業文化的融合與重塑

三、并購重組中的風險管控要點

1、不觸碰法律和政策紅線

2、保密意識和措施

3、并購中的知識產權保護

4、個人的道德風險管控

5、矛盾激化的對策預案

6、并購利益的合同鎖定

張老師

南開大學法學院教授

多家大中型企業上市/市值管理顧問

南開大學法學院教授，法學研究所所長、倫敦大學法學碩士，北京大學法學博士。天津市人民政府法律顧問，中國國際經濟貿易仲裁委員會仲裁員，中國國際經濟貿易仲裁委員會金融仲裁中心仲裁員。在南開大學長期從事公司法、合同法、投資法、國際仲裁的教學和研究工作。出版有《商業心經》、《商業直覺》、《國際貿易法》、《國際人道法》、《遠見》、《卓識》、《規矩》等著作及多篇學術論文。

【專業背景】

張勇教授在企業法律風險防范、公司治理、資本運作、并購、市值管理、股權激勵和風險管控，以及《民法典》的解讀方面有著深厚的功底和豐富的經驗。有二十多年擔任仲裁員的經歷，主審過許多重大仲裁案件，具有豐富的實踐經驗。

交通部、鐵道部、建設部、商務部等系統國有大中型企業常年顧問。贊普科技獨立董事、佳鵬

股份市值管理顧問、科創藍上市顧問

【實戰經驗】

擔任南開大學和東北財經大學EMBA課程教授，擔任北京大學和清華大學總裁班課程教授。

【授課經驗】

《企業并購與重組》、《公司治理》、《企業投融資管理與資本運營》

【主講課程】

《企業并購與重組》、《公司治理》、《企業投融資管理與資本運營》

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