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課程介紹

2017年11月，被稱為史上最嚴的PPP規范文件出臺，財政部印發92號文《關于規范政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺項目庫管理的通知》，至此，PPP規范風暴大幕終于開啟。2016年7月18日，中共中央、國務院《關于深化投融資體制改革的意見》（以下簡稱《意見》）正式公布實施。這是改革開放30多年來首次以中共中央文件名義發布的投融資體制改革方面的文件，《意見》明確了深化投融資體制改革的總體要求、改革方向和重點任務，顯示了深化投融資體制改革是加強供給側結構性改革的重要內容，意義重大。《意見》的發布對于以企業投資為主體，以放寬放活社會投資，激發民間投資潛力和創新活力的PPP模式，提供了廣闊的空間。同時，2015年11月12日財政部下發的《政府投資基金暫行管理辦法》將政府產業基金形式作為當前重要投融資方式。2016年12月30日，國家發展改革委也出臺了《政府出資產業投資基金管理暫行辦法》的通知。旨在優化政府投資方式，發揮政府資金的引導作用和放大效應，提高政府資金使用效率，吸引社會資金投入政府支持領域和產業。并且隨著市場化發展，越來越多引入專業的第三方資產管理機構來對越來越龐大和復雜的產業基金進行管理。如何設立、管理、運作，并進行高效投資，以及建立專業化人才隊伍，成為當務之急！雖然PPP模式和產業基金已經上升到國家發展戰略，但由于社會各方缺乏對PPP模式融資工具和產業基金模式的了解和運用， PPP項目和政府產業基金的落地依然是“融資難”。

最近國務院相關部門又連續出臺多個嚴管政策，已然形成被業界形象地稱為“地方政府融資史上最嚴風暴”。近日來，銀監會專門針對銀行業各種違法違規、不當套利、風險防控等方面的專項清理、整頓工作先后密集出臺了《關于開展銀行業“違法、違規、違章”行為專項治理工作的通知》（銀監辦發〔2017〕45號）、《關于開展銀行業“監管套利、空轉套利、關聯套利”專項治理工作的通知》（銀監辦發〔2017〕46號）、《關于開展銀行業“不當創新、不當交易、不當激勵、不當收費”專項治理工作的通知》（銀監辦發〔2017〕53號）、《關于提升銀行業服務實體經濟質效的指導意見》(銀監發〔2017〕4號)、《關于集中開展銀行業市場亂象整治工作的通知》(銀監發〔2017〕5號)、《關于銀行業風險防控工作的指導意見》(銀監發〔2017〕6號)、《關于切實彌補監管短板提升監管效能的通知》(銀監發﹝2017﹞7號)等多項政策文件。

此外，5月3日，財政部、發改委、司法部、人民銀行、銀監會、證監會六部委，又再次聯合出臺了《關于進一步規范地方政府舉債融資行為的通知》，該通知被業界認為是史上最嚴的關于控制地方政府債務與風險的政策，再次重申2015年1月1日后融資平臺公司新增舉債不屬于政府債務，再次明確了地方舉債融資邊界，對于地方政府舉債行為將實現跨部門聯合監管。隨后，又下發補丁87號文，堵住地方政府以購買服務方式違規融資的漏洞。

在史上最嚴監管風暴正在席卷和影響整個投融資市場，甚至隨著后續行業細分和風險細化政策的不斷密集出臺、政策更新周期時間不斷加快、政策要求貫徹執行和多管齊下的監管措施更加嚴格的情況下，更有愈演愈烈之趨勢，在這種前所未有、史上空前的政策收緊形勢下，政府的融資平臺如何融資、政府與社會資本方如何合作、健全規范的地方政府舉債融資機制邊界應該如何甄別和把握、金融與非金融機構下一步工作到底如何做等棘手、重點問題和困惑驟然涌上心頭、無所適從，亟待合法合規且科學有效的解決措施和具體路徑。

參會人員

各地方政府部門（財政、發改、金融、建設、市政、水務、交通、環保、農業、產業園區等部門）相關負責人；地方政府融資平臺公司（城投、建投、交投、文投、產投、水投、國有資產運營公司、國有資本經營中心等）、 證券公司、商業銀行、借貸公司、基金公司、擔保公司、評級公司、會計師事務所、律師事務所等單位的主管人員。

培訓內容

（一）相關政策解讀

1、《關于深化投融資體制改革的意見》要點解讀

2、財政部《政府投資基金暫行管理辦法》及發改委《政府出資產業投資基金管理暫行辦法》解讀及區別要點解讀

3、財預[2016]175號、銀監發〔2017〕6號、六部委《關進一步規范地方政府舉債融資行為的通知》（財預〔2017〕50號）、財政部《關于堅決制止地方以政府購買服務名義違法違規融資的通知》（財預〔2017〕87號）等文件對PPP、平臺公司融資、產業基金運作等帶來的影響

4、投融資體制改革其他相關政策要點解讀

5、財辦金2017（92）號文《關于規范政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺項目庫管理的通知》專家解讀。

（二）投融資體制改革背景下對PPP項目融資帶來的影響

1、PPP 融資結構分析

2、PPP模式融資框架

3、PPP項目融資需要解決的核心問題

4、多元金融工具組合下PPP項目融資結構設計

5、投融資體制改革背景下PPP項目新型融資模式

（三）化解PPP項目“融資難”分析及PPP案例分享

1、PPP項目的融資特點與需關注的問題

2、PPP項目風險類型及控制措施

3、有限追索項目融資的特征和程序

4、項目融資的風險分攤與信用保證結構

5、運用產業基金、資產證券化、銀行貸款、發行債券等金融工具推進建立多元化及可持續PPP項目資金保障機制實施方案及案例剖析。

（四）政府性產業基金（包括引導基金）運作模式

1、政府性產業投資基金概述

2、政府性產業基金募集程序、渠道、技巧及應注意問題

3、政府性產業基金收益分配方式和激勵機制設計

4、政府性產業基金運營及管理

5、融資平臺發起的基金示例

6、政府引導基金典型案例分析

（五）產業投資基金參與PPP項目的運作及案例

1、產業投資基金參與PPP項目公司運作架構分析；

2、產業投資基金投資PPP項目的選擇標準建議；

3、新形勢下產業基金介入PPP項目的方式及優勢分析；

4、產業基金期限與PPP項目期限錯配的問題和解決思路;

5、增信主體缺失的問題和解決思路;

6、資金成本偏高及合作方出資比例沖突的解決思路；

7、PPP基金的同質性與PPP產業多樣性之間存在矛盾及解決思路;

8、PPP項目債務融資困境及通過基金模式解決的思路；

9、PPP收益交易結構分析、融資難點及應對措施；

10、商業銀行等金融機構作為優先級LP與劣后級LP出資的杠桿比及運作方式；

11、產業投資基金非標轉標準化退出PPP項目的方式及案例解析（以資產證劵化為主）；

12、金融機構解決央企等產業資本投資PPP項目并表問題的方式；

13、產業投資基金以股權或債權介入PPP項目公司方式比較及案例分享；

14、政府PPP引導基金與城市（產業）發展基金的區別；

15、金融機構作為配資方參與PPP項目的角色轉變。

（六）PPP模式在片區開發中的應用

1、PPP模式在片區開發中的可行性和必要性；

2、PPP模式在片區開中政府與社會資本方的職責分工與資源配置問題；

3、PPP模式參與片區開發的開發模式解析；

4、片區開發的土地規劃和配置問題；

5、片區開發中投融資體系搭建與融資方案設計；

6、PPP模式+PPP產業基金模式在片區開發中的應用；

7、PPP模式在片區開發中應用的主要風險及控制解析；

8、典型案例解析；

9、土儲專項債（62號文）要點解讀。

（七）PPP項目全過程操作政策依據及實務技巧

1、PPP基本理念與操作程序要點

2、PPP項目實施基本問題與過程控制實務

3、PPP項目交易結構設計要點分析

（八）融資平臺轉型及建設項目財務管理相關制度解讀

1、融資平臺以政府信用為基礎的債務融資模式與前景分析；

2、在新規下以項目價值為基礎的資本運作模式解析；

3、平臺公司經營業務的定位、創新

4、平臺公司與政府的關系及平臺公司的政府債務化解

5、投融資平臺轉型路徑；

6、融資平臺參與PPP應符合標準及優勢條件；

7、融資平臺作為劣后級LP產業基金的運作模式。

8、《基本建設項目竣工財務決算管理暫行辦法》及建設項目財務管理相關制度解讀。

（九）PPP實施方案與項目合同起草核心利益保護與爭議問題解決

1、PPP實施方案中相關利益方的具體利益保護

2、PPP實施方案中相關風險預防及其具體的管控措施

3、PPP實施過程中的關鍵節點設置及進度安排與管理

4、PPP項目合同起草時雙方主要的焦點問題及其解決辦法

5、PPP項目合同中雙方風險及其利益邊界厘清與權限設置

6、PPP實施方案和項目合同在規范化PPP操作中的意義

（十）PPP項目實踐中存在的關鍵問題梳理及解決

1、PPP實踐中存在的問題匯總與梳理

2、土地的合法使用和所有權問題

3、項目公司是否對資產享有所有權問題

4、PPP項目公司成立前后相關費用的財務處理與承擔方歸置

5、PPP核價體系中是否包括建設期融資成本

6、PPP投融資策略中的債權融資、股權融資、混合融資

7、 PPP項目案例介紹

（十一）PPP項目甄別與物有所值評價、財政承受能力論證標準與方法

1、PPP的風險識別、評估、管理標準與方法

2、實施PPP項目的重要評估要素

3、PPP項目實施的程序設置及具體環節的工作內容

4、PPP項目物有所值評價體系建立背景及其具體公式的解讀與選擇技巧

5、PPP項目物有所值評價的內容和指標體系，以及基于戰略、經濟、財務、商業及管理等五大維度的物有所值評價分析框架

6、PPP項目可行性（Viability）、需求性(Desirability)和可實現性（Achievability）物有所值定性評價方法及案例

7、PPP項目公共部門比較基準（PSC）、競爭性中立成本（Competitive Neutrality）、轉移風險成本(Transferred Risk)和保留風險成本(Retained Risk)等定量分析方法及案例應用

8、PPP項目識別、決策、采購及實施不同階段物有所值評價重點、方法、指標及案例剖析

9、財政承受能力評價解析。結合具體項目案例，對PPP項目全生命周期各階段財政支出責任，包括股權投資、運營補貼、風險承擔、配套投入等的認定、測算方法及評價報告的編寫。

專家老師

擬邀請國家發展改革委宏觀院、財政部財科所、中國銀行間交易商協會、商業銀行、證券公司、私募基金創始人等專家講課，并安排交流研討。

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