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培訓介紹

在市場競爭日益激烈的今天，越來越多的企業通過結合不同的資本運作方式，擴大經營、提升市場競爭力，更是將企業的發展推向了新的高度。不同于生產制造、產品研發、市場營銷等常規的經營活動，資本運作是通過，如上市、融資、并購等資本項下的活動進行各類資產的交易，規則復雜、形式多樣，運作得好是發展的助推器，運作得不好則會將企業推入萬劫不復。

在此過程中，CFO往往扮演著重要的項目引領角色。然而，很多注重于內部經營管理的CFO，由于較少對話資本、對復雜的模式及流程不夠清晰、對潛在的風險沒有意識，即使企業引入專業機構協助，由于外部機構對企業情況的不了解或者立場不同，往往會陷入被動或暗藏危機。因此，近年資本型財總，已成為市場上亟需的高端人才。

《2022資本運作財總研修班》專為企業總裁與財務高管量身定制，梳理前沿的資本戰略理念與思路，幫助企業掌握資本運作的工具與方法， 幫助企業家快速轉變思維，抓住資本時代的機遇，提升企業價值。

作為企業的CFO或決策者，首先要對當下經濟趨勢與資本市場有清晰的認知，并了解股權架構的頂層邏輯。對此，您是否有以下疑問：

- 我國資本市場是怎樣的體系，當下有哪些資本運作的創新模式？

- 股權架構設計伴隨著企業發展的每一個階段，投資人應該如何把握進入退出的時機？

- 企業股權架構設計有哪些重要工具，有哪些可借鑒的實用設計方案？

- … …

本次課程作為《2022資本運作財總研修班》系列課程的第一節，助力您認識新格局下的國內經濟趨勢，看清資本市場，了解股權架構設計的頂層邏輯，學習科學的股權架構設計工具與方案，助力企業基業長青。

課程收益

【全局思維】跳出財務思維，從經濟和資本市場視角審視企業發展

【頂層設計】夯實企業地基，從長遠角度做好股權架構設計

【實用工具】講師實戰經驗總結，傳授有效的資本運作工具

課程要點

8:30 入場及簽到

09:00 課程開始，主持人致辭

第一天 新格局下的經濟趨勢、資本市場與產融結合

主講嘉賓：吳老師

模塊一 宏觀經濟與產業轉型趨勢

一、中國宏觀經濟趨勢與經濟新動能

1．"十四五規劃"中的新動能及其轉換邏輯分析

2．創新驅動背景下的企業融資工具轉型

二、新格局下的企業轉型與產業趨勢

1．國內經濟大循環為主體、國內國際經濟雙循環互促的新發展格局

2．新發展格局背景下的產業發展趨勢與前景分析

3．創新驅動與新發展格局對資本市場的深刻影響

模塊二 中國多層次資本市場體系與企業資本路徑

一、中國多層次資本市場體系

1．廣義概念下的多層次資本市場

2．中國資本市場發展脈絡與革新趨勢分析

3．從核準制到注冊制的轉型邏輯與意義

4．注冊制改革后的企業機遇與熱點問題解讀

二、企業資本路徑解析

1．企業登陸資本市場的路徑解析

2．新形勢下的企業資本路徑選擇比較

3．市場融資工具的轉型與企業多元融資模式篩選

4．基于資本市場的企業資本戰略規劃

模塊三 當前企業資本運作的創新模式解析

一、以并購為核心的企業資本運作創新模式

1．并購重組與企業的外延式發展

2．資本工具在企業并購整合中的應用模式

3．企業如何利用資本市場實現產業整合與業務融合

4．利用并購基金的經典企業快速擴張方式的案例解析

二、產業基金助力企業的創新驅動發展

1．產業基金的交易結構與運作模式解析

2．產業基金推動企業快速創新發展的典型模式與經典案例

3．企業如何撬動產業基金的杠桿 實現裂變式發展

第二天 企業股權架構頂層設計

主講嘉賓：章老師

模塊一 股權架構設計基礎

一、各類型股東的持股安排

1. 各類型股東持股比例安排，創始人、財務投資人、戰略投資人及資源型股東

2. 股權戰略、股權分配

3. 案例：騰訊初期股權架構設計

二、公司法中關于股東權利的重要規定

1. 股東（大）會職權、董事會及監事會職權

2. 有限公司控制權的三個重要持股比

3. 非公眾股份公司的四個重要持股比

4. 上市公司的六個重要持股比

模塊二 股權架構頂層設計方案

一、常見股權架構

1. 股權架構選擇的考慮因素

2. 境內境外股權架構對比分析

3. 境外股權架構解析之WFOE

4. 境外股權架構解析之VIE

二、創始人應該如何牢牢把握公司的控制權

1. 有限合伙企業

2. 多層次（金字塔）架構

3. 一致行動人

4. 委托投票權

5. 公司章程控制

6. AB股

模塊三 股權架構設計與股權激勵

一、子公司股權架構設計方案

1. 項目孵化與內部創業

2. 復制型子公司，萬科與碧桂園的跟投機制對比

3. 拆分型子公司

二、股權架構設計與股權激勵

1. Pre-IPO股權激勵要點

2. 股權激勵的股票來源、激勵形式、考核條件

3. 股權激勵對象選擇

4. 虛擬股股權激勵

5. 股權激勵案例

模塊四 私募股權融資（Pre-IPO）

一、私募股權融資概述

1. 戰略投資人與財務投資人特點與區別

2. 私募股權融資流程與pre-IPO融資

3. 私募股權融資涉及的盡職調查與交易文件

二、私募股權融資估值

1. 股權估值概述，絕對估值法和相對估值法

2. 現金流貼現法，股利、自由現金流、股權現金流貼現模型

3. 可比公司法，P/E、P/B、P/S估值法

4. 新經濟公司估值方法

三、私募股權融資條款

1. 清算事件下的財產分配

2. 股息支付約定

3. 對賭條款下的業績調整

4. 股份回購

5. 股份授予、收回與認購新股

6. 不競爭、保密和知識產權協議

7. 員工激勵計劃

8. 反稀釋

9. 股份轉讓限制

10. 跟售權

11. 領售權

12. 投票權

13. 否決權

14. 信息檢察權

章老師

吳老師：20年+股權實戰專家；某知名投行 原總經理；北京大學 博士后。

講師簡介：吳老師曾任職于某知名投行總經理、某全球知名區塊鏈行業的風險投資公司高級副總裁，多家證券公司投資總監。在產業引導基金、上市公司并購基金、國有企業混改、民營企業股權設計與公司治理優化等方面有所研究，曾經輔導并孵化50余家中小企業的股權融資和股權結構設計項目。并受聘為海爾金控特聘咨詢顧問、清科集團沙丘學院客座講師，多次接受中央電視臺、新華社、《人民日報》、新浪網等媒體的采訪與報道。

章嘉藝：資本運作專家；東興證券股份有限公司成長企業融資部，前副總裁

講師簡介：章嘉藝先生曾任東興證券股份有限公司成長企業融資部副總裁，主要從事IPO上市、并購重組、掛牌及定向增發、非標融資等業務。章先生持有保薦代表人、中國注冊會計師（CPA）、全球特許金融分析師（CFA）和律師資格。從事投資銀行業務之前，任職于上海虹橋正瀚律師事務所，負責訴訟、仲裁等爭議解決法律服務，涵蓋領域包括：股權投資、銀行金融、信托、金融衍生品、房地產等。

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