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【課程背景】

在硬科技投資已經成為社會熱點的時候,大量的資本如潮水般涌入了高端科學領域,過度的投資熱情使得投資項目的估值水漲船高,在受到巨大追捧的同時,以AI,芯片等為代表的科技領域,在蘊含著巨大機遇的同時,也飽含著諸多投資的問題及注意事項.一個成功的高科技領域投資者,總是會冷靜地觀察問題,果敢地作為重要決策,在投資過程中,經驗豐富且冷靜沉著的投資界專家的指導是必不可少的.

硬科技公司的估值為什么會這樣波動巨大？

投資過程中需要考慮的因素太多，有沒有相關的原則可以遵循？

項目過程的進展并不均勻，如何多項目有序進行？

什么是硬科技產業投資中最重要的環節，該如何把控？

如何做到投前有序，合約嚴謹，投后不亂？

硬科技投資需要在投前，變更和投后做什么樣的特別工作？

常駐員工和外聘專家該如何統一管理配合，如何控制管理成本和效率？

如何保證被投企業的估值一直保持穩定

投資方該如何制約被投企業的行動方向?

在沒有控股權的情況下,投資方該如何有效制約并防止管理層在研發以外的不恰當行為?

該如何在最恰當的時機,創造變現的機會?

國內及境外的上市之路該如何進行?

這些問題是每個硬科技投資項目中都會出現的問題，投資界普遍認為，隨著被投企業的規模和監管層級擴大，操作投資的難度會呈幾何級數上升，如何管理和控制整個投資過程就成了投資公司運營過程中最重要的事情之一。

IFC集團的董事執行主席張宇，有著十幾年的企業并購經驗，他是日本軟銀集團在亞洲的代表之一，有著豐富的硬科技企業投資經驗，他主持過包括雷士照明，亞勢備份軟件，Schrodinger制藥等諸多大型投資項目及后續的資本運作和上市的過程，并參與過數十例軟銀集團在亞洲的高科技并購案例,幾乎負責了軟銀集團Vision Fund在亞洲的所有融資活動.通過眾多的實例，他將與我們分享大型硬科技投資過程中的資源管理，資本運作，投資避險等諸多方面的實際經驗和策略，幫助企業解決投資中的管理混亂，隱患不斷的困局。

【課程收益】

學員將理解最重要的硬科技投資中,被投企業管理制度-觀察員制度

學員將學會如何分析被投行業在整個產業鏈的位置

學員將學會如何動態地為被投企業估值

學員將學會如何嚴密地把控硬科技投資易變的價值及市場位置

學員將學會如何嚴密地把控投后管理環節

學員將了解專業的投資專家如何在不控股的情況下有效控制高科技企業的發展方向

學員將重點理解多方合作的管理原則．

學員將會大型投資過程中的流程控制．

學員將通過實例了解到整個投資的過程和風險點的控制．

學員將初步理解對被投企業保持影響的方式．

學員將理解投資過程中的內控環節。

學員將了解整個硬科技企業變現的過程特點

學員將學會投資過程中資源的有序調配。

【課程對象】

董事長，高級管理者，所有參與投資的人員

【課程大綱】

第一天

硬科技大型投資的策略(精講)

如何有效地為為被投企業估值

邊際成本估值-精講

勢力范圍的重要性-精講

競爭情況分析-精講

收購策略制定-資本結構

收購策略制定-人材結構及管理層結構

收購策略制定-股權結構

收購策略制定-控制機制

收購策略制定-融資及資本出口

收購策略制定-資本運作方案

收購策略制定-監控體系

收購策略制定-風險防控及應急預案

收購策略制定-背對背方案

第二天

硬科技大型投資項目管理

實例：日本軟銀集團的項目管理方式全介紹-精講

內容擴展：

1.分級式SPV項目管理

利用SPV融資的管理

利用SPV把控核心技術和人員

利用SPV分割表內和表外資產

投資過程中利用SPV隔離風險的管理

SPV實現資產保護和股權影響的方式

分級SPV的資本運作方式

項目管理-多次定級法

A.不同項目的資源分配優先原則

B.根據現金預案設定人力資源上限

C.投資經理人負責制

D.成立投前審批團隊

E.為項目第一次定級-原則

F.項目初審的原則和資源分配

G.盡調前的二次定級-原則

H.盡職調查的人力資源分配

I.盡職調查的陷井-初步講解（后續章節詳解）

J.根據盡調結果的第三次定級-原則

K.投中人力資源管理和分配

L.投中各方配合-以法律團隊為核心的組織原則（重點）

M.投后定期分級原則

N.投后管理的人力資源分配

課程中將使用如下案例：

中國某大型科技企業收購某TMT企業

中國某大型科技企業收購某AI語音識別企業

某大健康企業的融資對賭協議漏洞

中國某大型科技企業的上市進程失敗及相關后果

第三天

1.硬科技產業的投資實操

硬科技產業投資-投前的甄別

利益相關方分析

表外的秘密

數據盲點的調查

潛在成本縮減估算

潛在利潤估算

被投企業所在地域評估

融資空間的評估

勢力范圍的確定

2，盡調過程

被投企業人力資源成本重新估算

被投企業核心技術市場價值重新估算

被投企業潛在法律風險重新評估

被投企業潛在成本重新評估

被投企業股權影響重新分析

被投企業財務及經營狀況重新分析

盡調的陷井

3 大型產業投資投中管理-如何保證投資權力和收益

董事會的影響

對運營過程的影響

終極原則：法制不如人制-觀察員制度（精講）

對賭協議的風險防范

對人事權的影響

投后管理及精彩案例

投后管理財務篇

控制住合適的債務水平

保證被投企業經營處于資本市場的熱點區域

資產減值的控制

投后管理-資本運作篇

邊際成本的游戲

通脹預期下資本市場追求的各項指標分析

保持高估值的操作

上市及上市前的準備工作

精彩案例：

中信證券收購開誠電器的投后管理案例

騰訊收購酷我音樂后的投后管理案例

亞勢備份的軟件的投后管理-上市融資之路

雷士照明的B輪投資及上市

網易云音樂的融資方案及上市

資本的奇績-Shrodinger分子制藥的擴股及上市-一年百倍的增值

總結：大型產業投資的難度和收益點

張老師

張宇 老師

——國際投資與財富管理資深專家

美國IFC集團（世界銀行集團成員）亞太區董事執行主席

美國摩根大通集團（美國第一大銀行跨國金融服務機構）亞洲區的最佳合伙人

日本軟銀，美國摩根大通集團亞洲區的最佳合伙人

亞洲失學兒童基金會（沃倫.巴菲特為榮譽會長）創辦人

IAED（國際調派研究院）基金創始人，開創了實體企業投融資的新模式

彭博社（全球最大的財經資訊公司)特聘專家講師

中華人民共和國公安部香港反洗錢中心資深顧問

主導過多家公司在NASDAQ（世界最大的股票市場之一）和香港證交所的上市、主導投融資過多家超百億規模的大型企業

任職期間管理著每年數百億美元的國際資本運作規模

《無形的資金流動》等暢銷書作家

【個人簡介】

張宇老師擁有近十五年國際投資，財富管理，上市及投資銀行操作經驗，其管理著亞太地區最大的私人銀行服務商之一，世界上最大的金融合約平臺交易商（www.ifcmarkets.com)，及最大的投資銀行之一．世界上最大的財經媒體彭博社，路透社，中國中央電視臺等，和張宇老師有密切的授課顧問合作關系．

將IFC集團的受托資金從2012年的50億港幣發展到2020年的1800億港幣．

主導了世界矚目的多件大型投資案例，包括Schrodinger(美股上市），雷士照明，亞勢軟件等超大規模投資事件

創造了ＩＡＥＤ這一新的基金形式，并在2018年首次以290億人民幣進行首發

日本軟銀景愿基金(VISION FUND)主要募資人，孫正義總裁在亞洲的重要合伙人之一

亞洲失學兒童基金會創辦人，沃倫.巴菲特作為榮譽會長，一起見證了慈善事業的進展．

《無形的資金流動》等暢銷書作家

張宇老師擁有近十五年的大型企業管理經驗，作為一名國際知名的投資人，他與中國和國際最大的金融機構保持著極為密切的合作關系，在國際金融界擁有廣泛的人脈和多年的成功經驗，其運營的公司取得了飛躍的發展.他本人目前已經退出管理工作，擔任公司董事執行主席一職，但依然活躍在金融業界．

從2010年開始，張宇老師作為國際避稅及投資專家開始受聘于大型公司進行授課活動，世界上著名的公司包括：三菱東京日聯銀行（日本第一大銀行），摩根大通銀行（美國第一大銀行），瑞穗銀行,大和證券,興銀國際,銀華基金,蘇泊爾電器,吉利汽車,恒大地產,萬科地產,滴滴出行,萬達集團,字節跳動,火幣網,香港金融協會,玉柴機器,江蘇蘇美達,廈門象嶼,大金空調等實體和前沿企業，都在張宇老師以授課和顧問的形式，解決了在投融資，資本運作，企業股權結構等方面的難題．

張宇老師在公司管理，投融資，國際避稅方面，受到了國際知名組織，如彭博社，路透社，中國中央電視臺，北京電視臺，中國對外投資協會,中華人民共和國公安部等的高度認可，長年擔任這些機構的講師和顧問．

【授課風格】

實戰型導師，博古通今、條理清晰、論證嚴密、結構嚴謹。

實用為主，開拓眼界：張宇老師具有多年高管經驗，并且長年與國內和國際政府高層在業務上保持專業溝通，所以老師本人對很多困擾企業的問題，很多急待解決的矛盾總能一針見血地指出解決的方法和真正的原因，從國際投資家，國際企業管理專家的角度解析課題，看問題的深度和廣度極高，對企業高管級別的學員來講，他的課程是提升視野，擴展思路，提高效率的一劑良藥．

從原理到操作的全面權威闡釋：張宇老師善長從最深層次的原因入手，不僅告訴學員實際操作的方法，還會將深奧的道理以極為專業的手法剖析得清楚透徹．

知識點多，知識量大，視野高遠，適合有一定管理經驗的學員來品評．

張宇老師極為專業的英語和日語水平，使其外文的課程亦深受學員們的喜愛．

【主講課程】

投資融資：

《股權投資的風險防范》

《民營企業美股上市》

《１００％的接手一家新并購企業》

《從首輪到上市－實操指南》

《中小企業如何融資》

《債券發行與私募股權融資》

《投資的核心－如何做到完全控股》

《投資最大的陷井－政策風險防范和對沖操作》

《套利操作實操課程》

《房產稅系列－國家的重大稅制改革是如何發生的》

財富管理及資產保護：

《境外避稅指南－實操大全》

《資產組合方式及保護》

《信托－實操大全》

《全球聯動征稅和資產保護》

反洗錢及公司風險防范：

《銀行反洗錢實操大全》

《洗錢監控體系的建立及升級》

《企業經營風險－由內部人員結構引發的風完險及防范》

《企業的頑疾－內部消耗－高層班》

企業管理：

《從攤丁入畝講企業的變革是如何發生的》

《管理信息的傳達》

《如何杜絕中下層員工的懈怡敷衍》

【服務客戶】

企業包括:

摩根大通銀行,三菱東京日聯銀行,瑞穗銀行,大和證券,興銀國際,銀華基金,蘇泊爾電器,吉利汽車,恒大地產,萬科地產,滴滴出行,萬達集團,字節跳動,火幣網,香港金融協會,玉柴機器,江蘇蘇美達,廈門象嶼,大金空調等實體和前沿企業.

機構包括：

中國中央電視臺，北京電視臺，鳳凰衛視，彭博社，路透社，中華人民共和國公安部反洗錢中心，中國對外投資協會，香港金融協會等．

【學員評價】

我很喜歡張宇老師的課程，他是站在我們管理高層的角度去看待問題，很多方案和見解具有極好的實際操作性，不同于一些從技術或單一角度去解釋的方案，那些方案也許挺完美，但從全局的角度上看，根本沒法執行．

——原唐山銀行行長，現海南銀行副行長么向華

張宇老師的課程對于國家目前對金融行業的政策解釋得非常到位，使工作人員能夠非常好地理解國家政策的深層含意，更有積極性地投入到工作中．

——中共東莞銀行委員會黨委書記 李啟聰

張宇老師關于股權控制方面的理解和解讀令人耳目一新，可能他是在香港做了多年的人吧，我在國內是第一次聽到，耳目一新。

——安徽國厚資產管理公司董事長 李厚文

張宇老師在這里講了幾次，說的話題比較直接果斷，他也是商場上的人，是做生意的人講課的風格，溝通起來直接了當．效率非常高，我不喜歡浪費時間，所以我們喜歡張師這種風格．

——江蘇豐尚集團董事長 范天明

我的老部下，這些年我見到了他的成長，他有點像ＮＨＫ那個池上彰，總能把道理講明白

——日本三菱東京日聯銀行 原新加坡分行行長 三上健一

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