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課程背景：

國企改革深化與并購的時代使命

地方國企集團作為地方綜合性投資平臺，承擔著“引導產業投資、優化國有資本布局”的核心職能，并購已成為其落實“十四五”規劃、培育新質生產力的關鍵工具。國企改革“深化提升期”，地方國企作為區域經濟“頂梁柱”，需通過并購實現三大轉型：

- 戰略升級：從“資產規模擴張”轉向“產業生態主導”；

- 能力躍遷：從“行政化資源配置”轉向“市場化價值創造”；

- 責任擔當：從“單一盈利目標”轉向“服務地方產業鏈安全”。

目標

1. 理解國企并購的“政策邏輯+商業邏輯”雙重屬性；

2. 掌握并購全流程關鍵節點（戰略匹配、盡調估值、風險防控）；

3. 提升并購后整合的“協同落地能力”，避免“并購易、整合難”；

課程大綱

一、并購對地方國企的戰略價值

1. 政策定位 坑深、浪大、魚貴

服務區域經濟升級與國有資本布局優化

并購在“鏈長制”“產業基金”中的杠桿作用

2. 核心目標

補鏈強鏈（產業鏈關鍵環節）

資產證券化（培育上市公司）

低效資產重組（盤活存量資源）

二、并購全流程關鍵環節

1：戰略錨定——為什么買？

方向選擇

- 地方產業圖譜分析（如新能源、數字經濟等區域重點方向）

- 規避非主業擴張政策風險

- 標的畫像

- 技術壁壘/區域壟斷性資產優先

- 協同價值量化模型（市場、技術、政策資源）

2：交易設計——怎么買？

- 國企特色模式

資產注入型并購（整合區域內分散資源）

反向混改（參股民企核心技術）

司法拍賣資產承接（低成本獲取稀缺牌照）

- 風險防火墻

- 債務隔離：SPV架構設計與政府承諾函獲取

- 定價機制：收益法估值+國資評估備案要點

3：審批攻堅——政策紅線

- 國資交易監管核心規則（32號令、上市公司國有股權監督）

- 職工安置方案設計（穩定優先原則）

- 反壟斷申報地方實踐要點

三、整合成敗生死線

1. “三個融合”實操

- 管理嫁接：派出董監高權責清單（管資本導向）

- 文化緩沖：保留原團隊技術骨干的激勵包設計

- 系統并軌：財務并表與國資在線監管系統對接

2. 退出通道預留

- 對賭條款在國資場景的變通應用

- 資產重組分拆上市路徑規劃

四、案例與風向

- 成功樣板：某省國控集團收購環保科技公司→科創板上市

- 警示案例：跨省并購中的地方政府承諾落空風險

- 新風向：

- 數據資產并購的合規審查清單

- “ESG評級”對交易成本的影響

緊扣國企改革三年行動深化要求

強化區域資源整合與風險管控工具

王老師

企業出海、跨境 王雨辰

【專業資質】

銀行營銷管理專家

跨境、國際結算專家

美國、東非供應鏈金融

地方國企、銀行、電商等企業培訓/咨詢/陪跑

加州大學MBA、北大光華EMBA

山東大學經濟學院研究生合作導師

【實戰經驗】

國有銀行/股份制銀行國際貿易、進出口結算、跨境、離岸；對公業務拓展，客戶開發

美國學習、生活、工作經驗。

非洲農場、完整供應鏈平臺搭建，大宗產品進出口/內貿。

地方國企、銀行、電商等企業進行培訓/咨詢/陪跑

【擅長領域】

《跨境電商+輕資產出海》

《銀行管理、對公開拓》

《進出口、離岸、衍生品》

《大宗產品貿易》

《供應鏈金融》

《城投國企轉型》

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